8月22日周四，野村集团发布敷陈称Ryo最新番号，收货于日益增强的游戏和告白业务，他们觉得B站的财务远景比小红书光明，B站不该是小红书的“平替”。

B站和小红书（未上市）算作中国年青东谈主两个的首选社区，均充满活力，领有很高的用户衷心度。把柄日经新闻的报谈，小红书现在的估值为170 亿好意思元，野村集团估算，这意味着小红书每位日活跃用户（DAU）的估值为147好意思元，而B站每位日活跃用户的估值为61好意思元。

然而，野村集团觉得，B站每位日活跃用户估值大幅低于小红书的情况已不再合理，因为B站的游戏业务和告白业务正在高贵发展。现在，野村集团将B站基于DCF（现款流折现）模子的方针价从14好意思元上调至18好意思元，评级从“中性”上调至“买入”。

B站新游戏《三国：谋定天地》火热历程可能执续

6月中旬，B站推出政策类手游《三国：谋定天地》。把柄SensorTower的数据，《三国：谋定天地》首发发挥强盛，月毛利润可能最初10亿元东谈主民币。后又把柄QuestMobie的数据，《三国：谋定天地》发布两个月后依旧发挥精湛。

这使得野村集团肯定，《三国：谋定天地》的受接待历程可能会执续很万古期。野村集团示意：

《三国：谋定天地》的得胜提振了B站游戏业务的远景，咱们将B站2024和2025财年的预期游戏收入上调为25%和14%，之前的预期为-2%和0%。

欧美整片B站告白业务后劲巨大

自旧年以来，B站的告白业务一直保执增长，优于同业，在曩昔几个季度的同比增长速率为20%-30%。其宽绰且高度参与的年青用户群体匡助B站在游戏、电子商务和快速破钞品中获利，告白现在占B站收入的三分之一。

把柄野村集团的臆度，B站2024财年每位日活跃用户的告白收入为79元东谈主民币，而快手每位日活跃用户的告白收入则为181元东谈主民币。

由于B站自旧年以来也运行涉足直播电子商务领域，野村集团觉得B站和快手之间的差距很可能会消弱。野村集团示意：

咱们将B站2024和2025财年的收入展望鉴别上调了4%和6%，这主若是由于咱们对B站在线游戏业务更高的预期Ryo最新番号，进而导致咱们预期B站non-GAAP买卖利润率将高潮1个和2.5个百分点。

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